Trendin seuraavat kaupankäyntistrategiat hyödykkeen futuurissa Uudelleentarkastelu. Andrew C Profession a. Subhash C Sharma ca Taloustieteen laitos, Robin School of Business, Richmondin yliopisto, Richmond, VA 23173, USA. b Taloustieteen laitos, koulu University of Carbondale, Carbondale, IL 62901, USA. Vastaanotettu 20. helmikuuta 2008 Hyväksytty 7. elokuuta 2009 Saatavilla verkossa 11. elokuuta 2009. Tässä asiakirjassa tarkastellaan Kehityssuuntautuneiden kaupankäyntistrategioiden kehitys hyödykkeiden futuurimarkkinoilla käyttäen kuukausittaista tietojoukkoa, joka kattaa 48 vuotta ja 28 markkinapaikkaa. Olemme havainneet, että kaikki toteuttamamme kaksoisliikevaihdon ja kanavastrategioiden parametroinnit tuottavat positiivisia ylimääräisiä tuottoja vähennettynä liiketoimien kustannuksilla vähintään 22 markkinoista 28 Kun yhdistämme tulokset eri markkinoilla, osoitamme, että kaikki kaupankäyntisäännöt ansaitsevat erittäin merkittäviä positiivisia tuottoja, jotka vallitsevat yli Tietojen useimmat osa-alueet Nämä tulokset ovat vankkoja suhteessa hyödykkeiden sarjaan, jossa kauppasääntöjä toteutetaan, jakeluoletukset, tiedonlouhintamuutokset ja transaktiokustannukset sekä auttavat ratkaisemaan nykyisen kirjallisuuden erilaiset todisteet vauhdin suorituskyvystä Ja puhtaasti trendit seuraavat strategiat, jotka on muuten vaikea selittää. JEL-luokitukset. Järjestelmän säännöt. Futuurien jälkeiset kaupankäynnin strategiat. Rahoitustutkimusten uudelleentarkastelu. Kirjoittajat tutkivat trendin seuraamista ja momentumstrategioiden kannattavuutta hyödykkeiden futuurimarkkinoilla Ne testaavat useita eri strategioita, mukaan lukien poikkileikkauksen vauhti, kaksinkertainen liukuva keskimääräinen crossover-sääntö ja kanavasääntö. He havaitsevat merkittäviä positiivisia tuottoja ja osoittavat, että tulokset ovat myös voimakkaita jakeluoletuksille, tiedonlouhintamuutoksille ja transaktiokustannuksille . Kirjoittajat tutkivat kolmen vaihtelevan strategian Ensimmäinen on poikkileikkausmuoto, joka on yleinen pääoman kirjallisuudessa. Jokaisen kalenterikuukauden päättyessä ne luokittelevat kaikki hyödykkeet perustuen niiden kokonaistuottoon muodostusjaksoilla, jotka ovat 1, 2, 3, 6 , 9 ja 12 kuukautta. Ne ottavat sitten pitkät sijainnit alimman kolmanneksen kolmanneksi kolmanneksi ja lyhyellä sijalla eivätkä keskimmäisen kolmannen sijainnit. Seuraava strategia on eksplisiittinen momentumstrategia, joka perustuu kullakin liikkuvalla keskimääräisellä crossover-DMAC: Lyhyen aikavälin liukuva keskiarvo on joko 1 tai 2 kuukautta ja pitkäaikainen liukuva keskiarvo on joko 6 tai 12 kuukautta. Ne pitävät myös neutraalia nauhaa, jossa asemaa ei oteta, kun liikkuvat keskiarvot ovat 5 prosenttia Toisiaan Lopullinen strategia on kanava-sääntö Pitkän aikavälin asema otetaan, jos hyödykkeen arvo ylittää kuukauden viimeisen kuukauden lopun yksikköarvot viimeisten n kuukauden aikana ja lyhyt asema otetaan, jos viimeinen arvo on pienempi kuin vähintään t Kuukauden viimeiset arvot viimeksi kuluneen kuukauden aikana Viivekoodin pituus n, mukaan lukien 3, 4, 5, 6, 9 ja 12 kuukautta, on useita parametreja. Tietoja saadaan Commodity Research Bureau - tietokannasta, josta Kirjailijat pystyvät poimimaan päivittäiset hinnat 28 futuurimarkkinoille Analysointia varten kirjailijat käyttävät aina läheistä sopimusta ja rullaa sopimuksen päättymiskuukauden viimeisenä päivänä. Tiedot yhdistetään sitten kuukausittaiseen sarjaan Analyysi Valittujen futuurimarkkinoiden muodostavat laaja poikkileikkaus maatalouden, teollisuuden, jalometallin ja energian futuurimarkkinoilta ja sulkevat erityisesti valuuttafutuurit ja muut futuurit Futuurit tekevät myös testejä Goldman Sachs Commodity Indexin GSCI futuurien kaupankäynnille. tietoja, he voivat myös tarkastella osajoukon tuottoja, jotka sulkevat pois kahdeksan hyödykettä, joiden kaupankäyntimäärät ovat alhaisimmat. Jokaiselle kolmelle strategiselle strategialle kunkin parametriyhdistelmän kohdalla jaetaan tasan nimellinen määrä kullekin kolmelle strategialle. Palautukset ilmoitetaan koko heinäkuun 1959 joulukuun 2007 näytteelle ja 1958 1971, 1972 1983, 1984 1995 ja 1996 2007 Koko näytteen osalta kaikkien tulosten osoitetaan olevan erittäin positiivisia 1 prosentin tasolla käyttäen Newey West - standardivirheitä. Yhdistämättömät keskimääräiset nettoarvonlisäykset vaihtelevat 0 33 prosentista 0 49 prosenttiin kuukaudessa, ja Sharpe-suhteet vaihtelevat välillä 0 42 - 0 64 Tietojen hajottaminen osamääriin, kirjoittajat havaitsevat, että kolme ensimmäistä osamää - räistä tulosta ovat yleensä verrattavissa koko ajanjaksosta. Vuosina 1996-2007 vertailu on heikompi, DMAC - ja kanavistrategiat ovat tilastollisesti merkittäviä Positiiviset tulokset kolmesta kuudesta kanavastrategiasta ja viidestä kuudesta DMAC-parametroinnista verrattuna ei ole merkittäviä tuottoja 5 prosentin tasolla R. Poikkileikkausnopeusstrategiat. Kun analyysi rajoittuu kaikkein likvideihin hyödykkeisiin, kirjoittajat raportoivat samankaltaisista tuloksista, vaikka tuotot ovat hieman alhaisemmat. Strategioiden soveltaminen GSCI-futuureihin tuottaa kuitenkin sekalaisia tuloksia, ja tekijät huomauttavat, että Syy on, että vauhdin oletetaan yleensä olevan tietoturvallinen eikä marketwide-vaikutus. Kirjoittajat tekevät robustiteettitestejä käyttäen bootstrap-simulaatioita käsittelemään Newey Westin t-tilastollisen tilastollisen normaalin oletuksen soveltamista. Soveltamalla strategioita bootstrapped - historioihin ja Osoittavat, että paras strategia ylittää kaikki käynnistyshistoriaan sovelletut strategiat, he osoittavat, että tulosta ei todennäköisesti selitetä datan snoopingilla. He myös soveltavat Bonferroni-korjausta, ja he taas huomaan, että parhaat strategiat ovat edelleen erittäin merkittäviä. Lopuksi, Kirjoittajat osoittavat, että tulokset ovat vakaita enemmän pessimistisiä oletuksia transaktiokustannuksia. Yleensä th E-kirjailijat osoittavat trenditekijöiden ja momentumstrategioiden tehokkuuden hyödykemarkkinoilla. He osoittavat, että nämä tulokset ovat vahvoja kaupankäynnin sääntöjen muotoilulle, jakeluoletuksille, tietojen kaivoskorjauksille ja transaktiokustannuksille. Alkukirjailija Information. Andrew C Szakmary on Robins School Liiketoiminnan, University of Richmond. Käyttäjät, jotka lukevat tämän artikkelin myös lukea. Trading System Rules. Core Trend Seuraavia sääntöjä. Ei ole paljon erilaisia tapoja, että trendi seurantaa voidaan tehdä Pienet tweaks voi olla myönteisiä tuloksia, mutta vaikutus on yleensä liian vähäinen Jos käytät liikaa aikaa tarkastelemalla pieniä tulonsiirtymän vaihteluita, vaaratta, että puuttuvat tärkeät osat. Totuus on, että useimmat trendit, jotka seuraavat järjestelmän sääntöjä, tekevät samoja. He näyttävät hyvin samankaltaisia tuloksia vain siksi, että he yrittävät saavuttaa samaa. Kaikki tarkoittaa, pelata yksityiskohtaisten sääntöjen kanssa Varmista vain, että olet tehnyt sen, kun olet kokeillut perusstrategiaa Ymmärrä missä Arvot tulevat ensimmäiseltä ja sinä ymmärrät kuinka vähäiset tulossäännöt todella tarkoittavat. Strategisen strategian arvot tulevat monipuolistumisesta. Tässä esitetyt säännöt ovat riittävän hyviä tulosten saavuttamiseksi parin seuraavan suurten trendien seurauksena. Säännöt monimutkaisemmiksi eivät tuota suorituskykyä Yleisin amatöörivirhe on viettää kaiken aikaa säätämistä ja poistumista koskevia sääntöjä eikä analysoida riittävästi aseman mitoitus - ja sijoitusympäristöä. Tässä esitetyt yksinkertaiset säännöt ovat riittävän hyviä monien suurien nimien suorituskyvyn toistamiseksi Trendi seuraavien hedge-rahastojen avulla erittäin tarkasti ja korrelaatiolla Kirjassaan esitän yksityiskohtaisesti useita tapoja, joita tämä voi edelleen parantaa ja parantaa, kun Tee virhe, vaikka kaupankäyntijärjestelmäsäännöt ovat vähiten tärkeä osa kehityssuunnitelmaa kaupankäynnin strategian jälkeen. Jotkut markkinat ovat luonnostaan haihtuvia Kuin toiset Jotta jokaiselle paikalle olisi yhtäläinen mahdollisuus vaikuttaa pohjaan, kannat on oltava la Rger vähemmän haihtuvia markkinoita varten Tämä voidaan saavuttaa useilla eri tavoilla Oma ydintastrategiani käyttää keskimääräistä True Range ATR tätä tarkoitusta varten ATR mittaa markkinoiden keskimääräistä päivittäistä hintaliikettä Tämä voi toimia välittäjänä volatiliteetin asettamiseksi Tavoitteena haluttu päivittäinen vaikutus asemaan kohti Sitten Laskea, kuinka monta sopimusta sinun on kaupattava, jotta se saavutettaisiin ATR: n perusteella. Tämä luonnollisesti olettaa, että volatiliteetti pysyy suunnilleen samana. Tämä ei aina ole tapaus. Se on lähentyminen ja sellaisenaan se tekee työtä. Verkkosivustolla käytän haluttua päivittäistä vaikutusta 20 peruspistettä. Pitkäasennot voidaan avata vain, jos 50 vuorokauden liukuva keskiarvo ylittää 100 vuorokauden liukuva keskiarvon ja päinvastoin. Näin varmistetaan, että emme ryhdy liikkeisiin hallitseva trendi Se vähentää kaupan lukumäärää ja vähentää riskiä joutua kiinni whipsaw markkinoilla. Enter pitkä positioita uuden 50 päivän korkea Vice versa varten shortsit Siirry kanssa breakout ja ratsastaa suuntaus Ei Juttu muu Signaalit syntyvät päivittäisessä sulkemistiedoissa ja kaupankäynnillä ostettu seuraavana päivänä Slippage on tietenkin huomioon myös kaupankäyntikustannukset. Exit on kolme keskiarvoa todellinen etäisyys liikkuu asemaa vastaan sen huippu lukemalla Meillä on teoreettinen 60 peruspisteen menetystä ei käytetä päivänsisäisiä pysähdyksiä, joten lähelle kolmea ATR-yksikköä tarvitaan, jotta pysähtyminen voidaan käynnistää seuraavana päivänä. Suuntaus järjestelmään yhtenäismarkkinoilla tai vain muutamilla eri markkinoilla on itsemurha Pitkiä aikoja, jopa vuosia, jolloin ei yksinkertaisesti ole mitään trendejä millekään markkina-alueelle tai omaisuusluokalle Avain ajatus on käydä kauppaa monilla markkinoilla, jotka kattavat kaikki omaisuusluokat samanaikaisesti. Jos et tee niin, tämä strategia ei yksinkertaisesti toimi. valitsema sijoitusmaailma vaikuttaa huomattavasti enemmän kuin säätämistä ja myydä sääntöjä, joten valitse viisaasti Sinun pitäisi valita laaja joukko markkinoita ja välttää liian suuri keskittyminen mihinkään yksittäiseen sektoriin Pitkällä aikavälillä terveellistä Tasapaino kaikilla tärkeillä markkinasektoreilla tuottaa parhaan tuloksen. Voit tutkia laajaa markkinoiden valikoimaa Trends of the World - sivulla, joka päivitetään päivittäin kaavioiden ja analyysin avulla. Löydät RightEdgeä yhdeksi parhaimmista alustoista. Se, että Se on likaista halpaa doesn t satuttaa kumpaakaan, mutta se ei ole minun tärkein syy. We käytämme muutamia suurempien investointipankkien prime pääomamarkkinoilla I ve kokeillut tavanomaisia epäiltyjä, GS, JPM, NE jne. Ei ole paljon eroa Vaikka olin liian tyytyväinen kahden Sveitsin investointipankin valintaan Valinta välittäjästä riippuu kovasti siitä, kuka olet ja mitä haluat tehdä Selvästi pysy kaukana kaikista tuhansista tuhansista taiteilijoista, jotka toimivat välittäjänä. Useat heistä kohdistuvat vähittäismarkkinoihin etenkin FX-tilassa Käytä todellista välittäjää, jolla on todellinen pankkikortti luotettavassa maassa. Esittävämmässä osassa, pidän Saxo Switzerland. Andrew, kirja ei käsittele skaalausta, koska y Ou sanoi, että pidit sitä erillisenä strategiana Oletko kirjoitettu minne tahansa ydintastrategiasta, jossa skaalautuu ulos tai kasvatetaan riskitekijä voittoasemissa tai kasvatetaan sijainnin kokoa säilyttäen riskitekijä Kiitos, Clay. Ensinnäkin, kiitos Olen erittäin vaikuttunut sivustossasi olevista materiaaleista, aion ostaa teoksesi ja olen erittäin tyytyväinen jakamasi tiedot. Olen etsimässä mekaanista päivän loppuaikaista kauppajärjestelmää, jonka voisin seurata luottamuksella ja kurinalaisuudella . Minulla on muutamia vuosia harkinnanvaraista kaupankäynti kokemusta, mutta ei johdonmukaista voittoa. Olen takasivustettu järjestelmä, jota tässä kuvaat Amibrokerin kanssa. Markkinat, joita käytin Kupari, Kulta, Maissi, Natgas, Öljy, Riisi, Soija, Vehnä, AUDUSD, EURUSD, GBPUSD, NZDUSD, USDCAD, USDJPY, S P500, TNOTES10, Bund. I testasin sen tammikuusta 2000 heinäkuuhun 2015, ja lopun päivän historiatiedot kaikilla edellä mainituilla markkinoilla. Haluaisin esitellä tutkimustani Ja toivon, että olet valmis vastaamaan kolmeen q: ään Lyhyesti sanottuna järjestelmäsi teki rahaa. Kuitenkin optimoinnin perusteella parempia parametrejä minun markkinoilleni valittiin EMA 150 ja EMA 350 ja 120 päivää korkealla tai matalalla sijalla 50, 150 ja 50 vastaavasti 3 ATR: ää Paranee paremmin. Paremmat parametrit eivät kasvattaneet voittoja, mutta ne leikkasivat puoleensa. 1 Vaikka minun parannukseni mukaan, CAR MDD minun takapotkullei on 0 50 Yhdistetty vuotuinen tuotto 8, Max Drawdown 16 Tämä on paikkakoossa, joka perustuu volatiliteettiin , Tavoite-riski 2k / kauppa 100k-tilillä Arvasin melko konservatiivista leviämistä ja kompressioita. Onko tämä tarpeeksi hyvä Näyttää siltä, että hyväksyttävä tulos sinulle Mikä oli CAR MDD - mittaus tämän järjestelmän takaosassa tai järjestelmissä, jos voin kysyä. 2 Oman pääoman kaarteessa oli lähes viiden vuoden pituinen nostoaika vuodesta 2009 vuoteen 2014. Tiedän, että tämä ei ollut paras aika mihinkään kehitykseen seuraava järjestelmä, mutta odotan, että tämä järjestelmä on erittäin vaikea noudattaa jos tällainen uusi vetäytyminen tapahtuu Luulet, että tämä 5 vuoden vetäytyminen on kaiken kaikkiaan hyväksyttävää. On linkki minun backtesting raportti oikaisu käyrä kuvakaappauksia Etsi EQUITY CURVE kaavioita.3 Voinko kauppa kaikki markkinat käyttäen yhteisiä sääntöjä. Immärrän minun ei pitäisi käyrä sopivat EMAs ja Kanava ja ATRs kullekin markkinalle tiedän, mutta ehkäpä on kelvollista saada erilliset säännöt osakekursseista ja kursseista ja erotella hyödykkeistä ja forexista. Tämä järjestelmä menetteli rahaa SP: n, TNOTE: n, DAX: n ja Bundin takia. Suljetaan nämä markkinat salkusta Saadakseen rahaa SP: lle tarvitaan lyhyempiä EMA: iden ja laajempia pysähdyksiä, kuten 7 ATR: tä, mutta sitten se tekee vähemmän rahaa hyödykkeissä ja forex: ssä. Säilen kauppaa hyödykkeissä ja forexin kanssa minun paramaterteilleni ja ohita SP, DAX, TNOTE ja BUNDs. Or minun pitäisi etsiä järjestelmää, joka tekee rahaa KAIKKI markkinoilla Onko se tehdä rahaa KAIKKI markkinat teidän backtest. I d iloinen kuulla takaisin teiltä Kiitos paljon etukäteen. PS Olen antanut kommentteja Tiedosto, jonka olen jakanut abouve, joten voit com mentä sitä tarkastellessasi sitä Kiitos. Korita pitkään viipeeseen. I don t todella on aikaa tehdä asianmukaista arvioida mallia Muista, että malli kuvataan on demo malli, jota käytetään lähentämään, mitä CTA-teollisuus on Tekeminen viime vuosikymmeninä Se ei ole tarkoitettu suositelluksi supermalliksi minkäänlaista se on melko helppoa parantaa sitä, mutta halusin pitää sen yksinkertaisena ja keskellä tiellä tehdä kohta Itse asiassa minun vain pahoittelua ei tee mallista kirjaa vielä yksinkertaisemmaksi Jos olisin käyttänyt hyvää vanhaa 12 kuukauden vauhtia mallia, ehkä se olisi ollut selvempi. Viiden vuoden vetäminen ei ole hyväksyttävää. Mutta se voisi silti tapahtua. Et voittanut Pitämään asiakkaat jos olet viettänyt viisi vuotta veden alla Se voisi kokonaan tappaa yrityksesi, mutta se on lähes mahdotonta tehdä mallia, joka takaa, että se ei koskaan tapahdu. Suosittelisin kaupankäyntiä kaikilla markkinoilla samoilla säännöillä. Se tietenkään ei estä Voit tehdä sääntöjä, jotka sopeutuvat termirakenteeseen, haihtuvat Ity, trendejä jne. Säännöt, jotka sanovat Kauppa näitä parametreja maissille on huono idea Säännöt, jotka sopeutuvat markkinoiden ominaispiirteisiin, voisivat olla järkeviä. Myös te ette koskaan ansaitse rahaa kaikilla markkinoilla. Mutta et tarvitse mitään yksittäisiä markkinoita tai asemaa Ei ole merkitystä Ainoa asia, joka on tärkeä lopputulos Koska et tiedä, mitkä markkinat toimivat ja jotka eivät, sinun täytyy vaihtaa kaikki ne. Hope that helps. Hello Andreas osti ja luki teoksesi, hyviä juttuja I mutta olen alkanut ajatella, että olen ymmärtänyt väärin jotain Kun kirjoitat haluamasi päivittäisen vaikutuksen 20 peruspistettä, sanotko riskin 0,2 oman pääoman tasosta atr: stä sl 0,6 yhteensä per asema 3atr-stopille Tämä on mitä olen ajatellut kaukana, mutta olen alkanut ajatella, että näin ei ole. Myös silloin, kun puhumme riskistä asemaa kohti, luuletko, että sen pitäisi perustua vain rahamääräiseen tiliin, että minulla on usein melko suuret avoimet voitot, kun taas pienet menetykset Syödä pois käteisellä, jättäen minut mielenkiintoiseksi H Pienemmät ja pienemmät asemat Kohtuu Bengt. Risk ei ole mitään tekemistä pysähtymismatkailun kanssa Tämä väärinkäsitys tuntuu yleensä sellaisten ihmisten kirjoittamien kauppakirjojen osalta, jotka eivät ymmärrä rahoitusta. 20 peruspistettä on keskimääräinen päivittäinen salkunmääritys Jos kyseinen instrumentti ylläpitää Nykyinen volatiliteetti, joka on valtava oletus, se vaikuttaa keskimäärin kokonaisarvopapereihin 0 2 päivässä ylös tai alas. Riski on ehdottomasti mitattava salkun tasolla. Käytettävissä olevan rahan määrä ei ole merkityksellinen tällaisiin laskelmiin.
No comments:
Post a Comment